Panama territorial taxation: zero tasse sui redditi esteri e come aprire una struttura soc

Il panorama della fiscalità internazionale ha subito una trasformazione radicale nel 2026. Per gli imprenditori italiani che guardano a Panama come hub strategico, è fondamentale comprendere che il modello di "pura carta" è giunto al termine. Con l'entrata in vigore della Legge 526 e la recente rimozione del Paese dalla lista nera dell'Unione Europea, Panama si è riposizionata come una giurisdizione trasparente e conforme agli standard globali.

La svolta del 2026: Panama fuori dalla Blacklist UE

Il 9 ottobre 2026 segna una data storica: l'Unione Europea ha ufficialmente rimosso Panama dalla lista delle giurisdizioni non cooperative (Annex I). Questo traguardo è il risultato di un intenso lavoro di riforma del regime di esenzione per i redditi di fonte estera e di un netto miglioramento negli standard di scambio automatico di informazioni fiscali.

Attualmente, Panama è stata spostata nell'Annex II, in attesa di una revisione finale da parte del Global Forum dell'OCSE. Per un imprenditore italiano, questo significa una maggiore facilità nelle relazioni bancarie e una riduzione del rischio reputazionale associato all'utilizzo di strutture societarie panamensi. Tuttavia, questa "promozione" comporta obblighi di sostanza economica più stringenti. Affidati agli esperti di Axentra Group per strutturare correttamente la tua società estera in questo nuovo contesto normativo.

La Legge 526 e il requisito di Sostanza Economica

La vera novità dell'anno è la Legge 526, approvata il 28 maggio 2026 e regolamentata dal Decreto Esecutivo n. 32 del 2 settembre 2026. A partire dall'anno fiscale 2027, le regole del gioco cambiano per le entità che fanno parte di gruppi multinazionali.

Cosa cambia dal 2027?

Il principio di territorialità rimane il pilastro del sistema panamense: i redditi attivi generati all'estero non sono tassati a Panama. Tuttavia, per i redditi passivi di fonte estera (dividendi, interessi, royalties, plusvalenze), le società che non dimostrano una reale operatività in loco saranno soggette a un'imposta del 15%.

Per evitare questa tassazione, le società devono dimostrare di possedere "sostanza economica", ovvero:

• Risorse umane qualificate: Personale residente a Panama adeguato alle attività svolte.
• Presenza fisica: Uffici o locali operativi nel Paese.
• Decisioni strategiche: La direzione e il controllo devono avvenire effettivamente da Panama.
• Spese operative: Sostenimento di costi proporzionati alla natura dell'attività.

È importante notare che sono esclusi da questo regime i settori regolati dalle soprintendenze bancarie, dei mercati dei valori e delle assicurazioni, oltre alla marina mercantile. Per una valutazione su misura, richiedi una consulenza gratuita con i nostri specialisti.

Confronto Fiscale: Panama vs Italia

Per comprendere la convenienza, dobbiamo confrontare il sistema panamense con quello italiano, caratterizzato da una pressione fiscale complessiva (IRES + IRAP + contributi) che spesso supera il 50% per le imprese.

| Elemento | Panama (2026) | Italia | | :--- | :--- | :--- | | Tassazione redditi esteri | 0% (se attivi) / 15% (se passivi senza sostanza) | Tassazione mondiale (World Wide Taxation) | | Corporate Income Tax | 25% (su reddito netto locale) | 24% (IRES) + IRAP | | Ritenuta Dividendi | 10% (5% per redditi esteri/export) | 26% (ritenuta alla fonte) | | Sostanza Economica | Obbligatoria per gruppi multinazionali | Requisiti di stabile organizzazione |

Mentre in Italia vige il principio della tassazione mondiale, Panama continua a offrire un vantaggio competitivo per chi è in grado di stabilire una reale presenza operativa. Per approfondire le differenze, consulta la nostra Guida fiscale comparata.

Come aprire una struttura societaria legale nel 2026

Aprire una società a Panama oggi richiede una pianificazione meticolosa. Non è più possibile limitarsi alla semplice costituzione di una "shell company". Il team di Axentra Group assiste imprenditori italiani in tutta la procedura di apertura, garantendo che la struttura rispetti i nuovi requisiti di sostanza previsti dal Decreto n. 32.

I passi fondamentali:

1. Analisi del Gruppo: Verificare se la società rientra nella definizione di "gruppo multinazionale" ai sensi della Legge 526.
2. Pianificazione della Sostanza: Definire il numero di dipendenti, la sede fisica e i processi decisionali necessari per giustificare l'esenzione fiscale sui redditi passivi.
3. Compliance Documentale: Preparare la documentazione richiesta per le autorità fiscali panamensi, che monitoreranno rigorosamente la conformità a partire dal 2027.
4. Apertura Conto Corrente: Nonostante la rimozione dalla blacklist, la selezione dell'istituto bancario rimane un passaggio critico che richiede una solida documentazione di due diligence.

Per rimanere aggiornati su queste evoluzioni, vi invitiamo a consultare regolarmente la nostra sezione dedicata a Tutte le notizie fiscali.

Conclusione

Il 2026 segna la fine dell'era dell'opacità per Panama, ma apre una nuova fase di opportunità per l'imprenditoria internazionale seria. La giurisdizione si è evoluta in un centro finanziario moderno, dove la protezione del patrimonio e l'efficienza fiscale sono garantite non più dall'anonimato, ma dalla conformità e dalla sostanza economica.

Se il vostro obiettivo è internazionalizzare il business in un contesto che ora gode di maggiore legittimità internazionale, Panama rappresenta una scelta solida, a patto di agire con estrema professionalità. Non lasciate nulla al caso: la corretta strutturazione è l'unico modo per proteggere i vostri asset e garantire la continuità operativa.

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