Holding olandese (Dutch BV) 2025: participation exemption e vantaggi per strutture con fil

La struttura societaria olandese, in particolare la Besloten Vennootschap (BV), continua a rappresentare nel 2026 uno dei pilastri fondamentali per la pianificazione fiscale internazionale. Per gli imprenditori italiani che operano su mercati globali, comprendere come la participation exemption si integri con le recenti evoluzioni normative è essenziale per ottimizzare il carico fiscale e proteggere il patrimonio aziendale.

Il panorama fiscale olandese nel 2026: stabilità e prospettive

Nel 2026, il sistema fiscale olandese mantiene una struttura solida e prevedibile, confermandosi come una delle giurisdizioni più attrattive per le holding internazionali. L'imposta sulle società (Vennootschapsbelasting - Vpb) rimane invariata rispetto al 2025, basata su un sistema a due scaglioni: un'aliquota del 19% applicata sui primi 200.000 euro di profitti imponibili e un'aliquota del 25,8% per la parte eccedente.

Questa stabilità è un elemento chiave per chi pianifica investimenti a lungo termine. Tuttavia, è fondamentale monitorare le novità emerse durante il Prinsjesdag del 15 settembre 2026, dove il governo ha delineato il piano fiscale per il 2027. Tra le proposte più rilevanti, si segnalano modifiche al trattamento dei risultati di cambio su strumenti di copertura (hedging) legati alle partecipazioni, che mirano a limitare l'esenzione per la componente "prezzata" (priced-in) dei risultati valutari.

La Participation Exemption: il cuore della holding BV

La deelnemingsvrijstelling (esenzione da partecipazione) rimane il vantaggio competitivo principale per le holding olandesi. Questo regime permette a una società madre olandese di esentare integralmente dall'imposta sulle società i dividendi percepiti e le plusvalenze realizzate dalla vendita di partecipazioni in società controllate, a condizione che la partecipazione sia pari o superiore al 5% del capitale sociale.

A differenza di altri regimi europei, il sistema olandese non impone un periodo minimo di detenzione, rendendolo estremamente flessibile per operazioni di M&A o ristrutturazioni societarie. Il team di Axentra Group assiste imprenditori italiani in tutta la procedura di apertura, garantendo che la struttura rispetti i requisiti di sostanza economica necessari per beneficiare pienamente di tali esenzioni.

Tabella comparativa: Olanda vs Italia (2026)

| Caratteristica | Olanda (BV) | Italia (Srl/Holding) | | :--- | :--- | :--- | | Aliquota IRES/Vpb | 19% (fino a 200k) / 25,8% | 24% (IRES) + IRAP | | Esenzione Dividendi | 100% (se >5% partecipazione) | 95% (esenzione parziale) | | Plusvalenze | 100% esenti (se >5%) | 95% esenti (PEX) | | Ritenute in uscita | 0% (se applicabili direttive UE) | Variabili (spesso 26%) |

Nota: I dati riflettono le normative vigenti al 11 ottobre 2026.

Sostanza economica e anti-abuso: non solo "carta"

Un errore comune è considerare la holding olandese come una mera "scatola" vuota. Nel 2026, le autorità fiscali internazionali, supportate dalle linee guida OCSE, pongono un'attenzione crescente sulla sostanza economica. Se la BV è utilizzata per accedere a trattati contro le doppie imposizioni, è fondamentale che la società abbia una presenza reale nei Paesi Bassi.

Una holding priva di sostanza (la cosiddetta letterbox company) rischia di vedersi negare i benefici fiscali, inclusa l'esenzione sulle ritenute alla fonte, in base al Principal Purpose Test. Affidati agli esperti di Axentra Group per strutturare correttamente la tua società estera, assicurandoti che la gestione decisionale sia effettivamente radicata nel territorio olandese. Per approfondire le differenze tra giurisdizioni, consulta la nostra Guida fiscale comparata.

Il vantaggio competitivo rispetto al Box 3

Un trend interessante del 2026 riguarda il confronto tra investimenti privati e societari. Con le riforme in corso sul sistema di tassazione del risparmio (Box 3), investire tramite una BV (Box 2) sta diventando sempre più vantaggioso per molti investitori. Mentre il carico fiscale sul risparmio privato può raggiungere il 36%, l'aliquota nel Box 2 si attesta al 31%. Questo spostamento strategico verso la detenzione di asset tramite holding BV è una tendenza che i nostri consulenti monitorano costantemente per ottimizzare il patrimonio dei clienti.

Verso il 2027: cosa aspettarsi

Il piano fiscale 2027, presentato a settembre 2026, conferma che il governo olandese intende mantenere la competitività del paese, pur allineandosi alle direttive europee sulla tassazione minima globale. È importante notare che, per gli investitori, le regole di safe harbour sotto il Minimum Tax Act 2024 continueranno a evolversi. Per rimanere aggiornati su queste dinamiche, vi invitiamo a consultare regolarmente la sezione Tutte le notizie fiscali del nostro portale.

Conclusione

La holding olandese rimane uno strumento di straordinaria efficacia per l'imprenditore italiano che desidera internazionalizzare il proprio business. La combinazione tra una tassazione societaria competitiva, una rete di trattati internazionali capillare e la solidità della participation exemption rende la BV una scelta strategica vincente anche nel 2026. Tuttavia, la complessità normativa richiede una pianificazione attenta e una gestione della sostanza economica impeccabile.

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