Panama territorial taxation: zero tasse sui redditi esteri e come aprire una struttura soc

Il panorama della fiscalità internazionale ha subito una trasformazione significativa nel corso del 2026. Per gli imprenditori italiani che guardano a Panama come hub strategico per le proprie attività globali, è fondamentale comprendere che il sistema di tassazione territoriale panamense, pur rimanendo un pilastro del sistema, è stato oggetto di un importante aggiornamento normativo.

L'evoluzione del sistema fiscale panamense nel 2026

Storicamente, Panama è stata celebrata per il suo principio di territorialità: i redditi generati al di fuori del territorio nazionale non sono soggetti a imposte locali. Tuttavia, con l'entrata in vigore della Legge 526 del 28 maggio 2026, il Paese ha introdotto una distinzione cruciale per allinearsi agli standard globali di trasparenza e sostanza economica.

Secondo gli esperti di Axentra Group, questa legge non segna la fine del regime territoriale, ma ne ridefinisce l'applicazione per le entità che fanno parte di gruppi multinazionali. La novità principale riguarda i redditi passivi di fonte estera (dividendi, interessi, royalties, plusvalenze e redditi da capitale mobile). A partire dall'anno fiscale 2027, tali redditi saranno esenti da imposte a Panama solo se l'entità sarà in grado di dimostrare una "sostanza economica" reale nel Paese.

Cosa cambia concretamente per le imprese

Le entità che non soddisfano i requisiti di sostanza economica — definite dalla normativa come "entità non qualificate" — saranno soggette a un'imposta del 15% sul reddito netto passivo di fonte estera. È importante sottolineare che il Decreto Esecutivo n. 32, pubblicato il 2 settembre 2026, ha chiarito le modalità operative per dimostrare tale sostanza, fornendo il quadro normativo necessario per la conformità.

Confronto fiscale: Panama vs Italia

Per un imprenditore italiano, il confronto tra il regime panamense e quello domestico è netto. In Italia, il principio di World Wide Taxation prevede che i residenti fiscali siano tassati sui redditi ovunque prodotti nel mondo, con aliquote IRES al 24% e tassazione sui dividendi che può risultare estremamente onerosa.

| Caratteristica | Panama (Post-Legge 526) | Italia | | :--- | :--- | :--- | | Principio base | Territoriale (con eccezioni 2027) | Mondiale (World Wide Taxation) | | Tassazione redditi esteri | 0% (se c'è sostanza) / 15% (se assente) | Tassazione ordinaria (IRES/IRPEF) | | Aliquote Corporate | 25% (reddito locale) | 24% (IRES) + IRAP | | IVA (ITBMS) | 7% | 22% |

Come evidenziato nella nostra Guida fiscale comparata, la pianificazione richiede oggi un'analisi caso per caso. Non tutte le società panamensi sono colpite dalla nuova legge: il regime si applica esclusivamente alle entità che fanno parte di gruppi multinazionali (definiti come gruppi con entità residenti in almeno due giurisdizioni diverse).

Come strutturare una società legale nel 2026

Aprire una struttura societaria a Panama nel 2026 richiede una pianificazione rigorosa. Non è più sufficiente la semplice domiciliazione; è necessario che la società disponga di una struttura operativa che giustifichi la sua presenza nel Paese.

I passaggi chiave per la conformità

1. Analisi del Gruppo: Verificare se la propria struttura rientra nella definizione di "gruppo multinazionale" ai sensi della Legge 526.
2. Certificazione di Sostanza: Per settori specifici come banche, assicurazioni o compagnie di navigazione, è possibile richiedere esenzioni o regimi speciali previa certificazione presso il Ministero dell'Economia e delle Finanze.
3. Nomina di un Agente Residente: È obbligatorio avvalersi di un avvocato abilitato a Panama per gestire la domiciliazione e garantire il rispetto degli obblighi di reporting.

Affidati agli esperti di Axentra Group per strutturare correttamente la tua società estera. La nostra esperienza nelle sedi di Londra, Gibilterra, Spagna e Dubai ci permette di offrire una visione d'insieme che integra le normative panamensi con le esigenze di protezione patrimoniale e ottimizzazione fiscale internazionale.

Considerazioni strategiche per il 2027

L'anno fiscale 2027 sarà il primo banco di prova per l'applicazione della Legge 526. Le aziende che detengono asset esteri devono agire ora per documentare le proprie operazioni. Il rischio di non conformità non è solo fiscale (l'aliquota del 15%), ma anche reputazionale.

Per approfondire le dinamiche di altre giurisdizioni, ti invitiamo a consultare le nostre risorse su Tutte le notizie fiscali, dove analizziamo costantemente come i cambiamenti normativi globali influenzino le strategie di internazionalizzazione.

Conclusione

Panama rimane una giurisdizione estremamente competitiva, ma il 2026 ha segnato un punto di svolta verso una maggiore trasparenza. La "sostanza economica" non è più un concetto astratto, ma un requisito operativo necessario per mantenere i benefici del sistema territoriale. Per gli imprenditori italiani, questo significa che la pianificazione deve essere più sofisticata e orientata alla creazione di valore reale.

Il team di Axentra Group assiste imprenditori italiani in tutta la procedura di apertura, garantendo che ogni struttura sia conforme alle nuove disposizioni della Legge 526 e ottimizzata per le esigenze del proprio business. Non lasciare che l'incertezza normativa comprometta i tuoi investimenti: scopri i servizi di Axentra Group o richiedi subito una consulenza gratuita per valutare la tua posizione attuale e pianificare il futuro della tua impresa.