Panama territorial taxation: zero tasse sui redditi esteri e come aprire una struttura soc

Il sistema fiscale di Panama è stato per decenni un punto di riferimento per gli investitori internazionali grazie al suo rigoroso principio di territorialità. Tuttavia, il 2026 segna un momento di svolta epocale. Con l'entrata in vigore della Legge n. 526 del 28 maggio 2026 e il successivo Decreto Esecutivo n. 32 del 2 settembre 2026, il panorama per le strutture societarie panamensi è cambiato radicalmente.

Il nuovo paradigma: la Legge 526 e la sostanza economica

Fino al 2025, Panama era celebre per la sua tassazione territoriale pura: i redditi prodotti al di fuori del territorio nazionale non erano soggetti a imposte. Oggi, nel settembre 2026, dobbiamo guardare a una realtà più complessa. La Legge 526 non abolisce il principio di territorialità, ma introduce requisiti di "sostanza economica" per una categoria specifica di contribuenti: le entità che fanno parte di gruppi multinazionali e che percepiscono redditi passivi di fonte estera.

Per gli imprenditori italiani, è fondamentale comprendere che questa normativa non colpisce tutte le società panamensi. Se la vostra struttura opera in modo indipendente e non è collegata a entità in altre giurisdizioni sotto controllo comune, il regime di esenzione rimane invariato. Tuttavia, per chi gestisce holding o filiali internazionali, la musica è cambiata. A partire dal periodo fiscale 2027, le entità che non riusciranno a dimostrare una presenza fisica e attività genuine a Panama saranno soggette a un'imposizione del 15% sui redditi netti imponibili.

Confronto fiscale: Panama vs Italia

Il confronto con il sistema italiano è impietoso. Mentre in Italia vige il principio della World Wide Taxation, che assoggetta a tassazione i redditi ovunque prodotti nel mondo, Panama mantiene una struttura che, pur con le nuove limitazioni, resta estremamente competitiva.

| Caratteristica | Italia | Panama (Post-Legge 526) | | :--- | :--- | :--- | | Base Imponibile | Mondiale (World Wide) | Territoriale (con eccezioni 2027) | | Aliquote Societarie | IRES 24% + IRAP | 0% (se con sostanza) o 15% | | Redditi Esteri | Tassati sempre | Esenti se con sostanza economica | | Requisiti | Adempimenti complessi | Sostanza per gruppi multinazionali |

Il team di Axentra Group assiste imprenditori italiani in tutta la procedura di apertura di strutture societarie che rispettino i nuovi standard di conformità, garantendo che la vostra pianificazione fiscale non sia solo efficiente, ma anche a prova di audit internazionale.

Come strutturare una società legale nel 2026

Aprire una società a Panama nel 2026 richiede una pianificazione strategica che vada oltre la semplice registrazione. Non è più sufficiente avere una "shell company" (società scatola vuota). Per mantenere il beneficio dello 0% sui redditi esteri, la vostra entità deve dimostrare di avere:

1. Presenza fisica: Uffici operativi reali nel territorio panamense.
2. Attività genuina: Personale qualificato e decisioni prese localmente.
3. Compliance annuale: Presentazione della dichiarazione dei redditi giurata che attesti il rispetto dei requisiti di sostanza.

Per una valutazione su misura, richiedi una consulenza gratuita con i nostri specialisti. I nostri consulenti nei uffici di Londra, Gibilterra, Spagna e Dubai sono disponibili per una prima analisi gratuita della vostra attuale struttura societaria per verificare se rientrate nel perimetro della Legge 526.

Zone Economiche Speciali: un'ancora di salvezza

Nonostante le nuove restrizioni, Panama continua a offrire incentivi fiscali di prim'ordine attraverso le Zone Economiche Speciali (ZES), come la Colon Free Zone o l'area Panama Pacifico. Queste zone rimangono un pilastro per chi cerca efficienza fiscale. Le aziende registrate in queste aree godono di esenzioni specifiche sulle imposte sul reddito, aliquote ridotte sui dividendi (spesso al 5%) ed esenzioni sulle rimesse verso l'estero.

È importante sottolineare che, anche in presenza di queste agevolazioni, la conformità normativa è diventata il requisito numero uno. Per approfondire le differenze tra le varie giurisdizioni, vi invitiamo a consultare la nostra Guida fiscale comparata, dove analizziamo come Panama si posiziona rispetto ad altri hub internazionali.

Conclusioni e passi successivi

Il 2026 ha segnato la fine dell'era delle società "fantasma" a Panama per i gruppi multinazionali, ma ha anche cristallizzato un sistema che premia chi opera con trasparenza e sostanza. La Legge 526 non deve essere vista come un ostacolo, ma come una guida per strutturare il proprio business in modo solido e duraturo.

Se siete imprenditori italiani che operano su scala globale, la vostra priorità deve essere l'adeguamento alle nuove norme entro l'inizio del 2027. Non lasciate che la complessità normativa metta a rischio il vostro patrimonio. Affidati agli esperti di Axentra Group per strutturare correttamente la tua società estera e navigare con sicurezza tra le nuove disposizioni del Decreto Esecutivo n. 32.

Per rimanere aggiornati su tutte le evoluzioni normative che interessano i vostri asset internazionali, consultate la sezione Tutte le notizie fiscali del nostro portale. Scopri i servizi di Axentra Group o richiedi subito una consulenza gratuita per pianificare il vostro futuro fiscale con la massima serenità.