Panama 2026: Tassazione Territoriale, Legge 388 e Guida alla Costituzione Societaria

Il panorama della fiscalità internazionale sta vivendo una trasformazione senza precedenti e Panama, storicamente uno dei nodi centrali del commercio globale, non fa eccezione. Nel 2026, il Paese del Canale ha consolidato la sua posizione come giurisdizione "compliant" ma estremamente competitiva, riuscendo a bilanciare le pressioni degli organismi internazionali con il mantenimento del suo pilastro fondamentale: il principio della tassazione territoriale.

Per un imprenditore italiano che guarda all'estero, Panama non è più la "scatola nera" di un decennio fa, ma una piattaforma logistica e finanziaria trasparente e sofisticata. Tuttavia, operare in questa giurisdizione oggi richiede una conoscenza approfondita delle nuove normative introdotte tra il 2025 e il 2026, che hanno ridefinito i concetti di sostanza economica e conformità digitale. Il team di Axentra Group, presente strategicamente a Londra, Gibilterra, Spagna e Dubai, ha analizzato le recenti evoluzioni legislative per offrire una panoramica chiara su come strutturare una presenza legale ed efficiente a Panama.

La Tassazione Territoriale nel 2026: Cosa resta e cosa cambia

Il cuore del sistema fiscale panamense rimane l'Articolo 694 del Codice Fiscale, che stabilisce che sono soggetti a imposta solo i redditi derivanti da fonti situate all'interno del territorio della Repubblica di Panama. Questo significa che i redditi prodotti fuori dai confini nazionali – le cosiddette "operazioni offshore" o "extratesto" – beneficiano di un'aliquota d'imposta sul reddito delle società pari allo 0%.

L'impatto della Global Minimum Tax (Pillar Two)

Una delle novità più rilevanti, entrata pienamente a regime a gennaio 2026, è l'implementazione della Global Minimum Tax (Pillar Two). A seguito degli accordi OECD, Panama ha introdotto un'aliquota minima del 15% per i grandi gruppi multinazionali con ricavi consolidati superiori a 750 milioni di euro.

Tuttavia, è fondamentale fare una distinzione per le Piccole e Medie Imprese (PMI) e per le International Business Companies (IBC) standard. Per queste entità, che rappresentano la maggior parte del tessuto imprenditoriale estero a Panama, le regole non sono cambiate: il principio territoriale continua a garantire lo 0% sui redditi esteri. Rispetto al 2025, la differenza risiede in una maggiore severità nel monitoraggio della soglia di fatturato per evitare frammentazioni societarie artificiose volte a eludere il Pillar Two.

La Nuova Legge sulla Sostanza Economica (Legge 388-2026)

Se il 2025 è stato l'anno della transizione, il 2026 segna l'applicazione rigorosa della Legge 388-2026, che ha introdotto nuovi requisiti di sostanza economica, specificamente per la gestione dei redditi passivi esteri. Questa normativa risponde direttamente alle richieste dell'Unione Europea e dell'OECD per evitare che le società panamensi vengano utilizzate come semplici "conchiglie" (shell companies) per il parcheggio di capitali.

Requisiti per Dividendi, Interessi e Royalty

Per usufruire dell'esenzione fiscale dello 0% sui redditi passivi (come dividendi, interessi e royalty prodotti all'estero), le società devono ora dimostrare una "presenza adeguata" nel Paese. Il team di Axentra Group ha individuato tre pilastri fondamentali richiesti dalla Legge 388-2026:

1. Governance Locale: La presenza di almeno un direttore residente a Panama che partecipi attivamente alle decisioni strategiche.
2. Spese Operative: La dimostrazione di spese operative locali congrue al volume d'affari gestito.
3. Ufficio Fisico: Non è più sufficiente una semplice domiciliazione presso uno studio legale; è necessaria una struttura fisica, anche condivisa, ma operativa.

Le società che non soddisfano questi requisiti rischiano l'applicazione di una ritenuta forfettaria del 10% sui redditi che altrimenti sarebbero stati esenti. I nostri consulenti nei uffici di Londra, Gibilterra, Spagna e Dubai sono disponibili per una prima analisi gratuita per verificare la conformità della vostra struttura attuale.

Conformità Digitale: L'Obbligo della Fatturazione Elettronica (SFEP)

Un altro cambiamento radicale completato nell'agosto 2026 riguarda la trasparenza amministrativa. La Dirección General de Ingresos (DGI) ha reso obbligatorio il sistema di Fatturazione Elettronica Universale (SFEP) per tutte le persone giuridiche, comprese quelle che operano esclusivamente con l'estero.

Cosa comporta per l'imprenditore

Mentre nel 2025 molte società "offshore" potevano ancora operare con registri contabili semplificati e fatture cartacee o PDF tradizionali, oggi è obbligatorio:

• Ottenere e mantenere attivo il numero di registrazione fiscale (RUC).
• Emettere ogni fattura attraverso la piattaforma SFEP, garantendo la tracciabilità in tempo reale.
• Tenere i registri contabili aggiornati e disponibili per eventuali ispezioni, anche se le tasse dovute sono pari a zero.

Le sanzioni per l'inadempienza sono state inasprite nel 2026, arrivando fino a $10.000 USD e, nei casi più gravi, alla sospensione dei diritti corporativi della società. Affidati agli esperti di Axentra Group per strutturare correttamente la tua società estera e gestire la transizione verso il sistema digitale senza errori.

Residenza e Business: Il Friendly Nations Visa nel 2026

Per chi desidera non solo operare tramite una società panamense, ma anche trasferirsi o ottenere una residenza strategica, il Friendly Nations Visa rimane la via maestra, sebbene con parametri aggiornati rispetto al passato.

Nuove Soglie di Investimento

Dall'inizio del 2026, le soglie minime per l'ottenimento del visto sono state stabilizzate per contrastare l'inflazione immobiliare:

• Investimento Immobiliare: La soglia minima è fissata a $200.000 USD.
• Deposito Bancario: È possibile ottenere il visto tramite un deposito vincolato di $200.000 USD presso una banca locale.
• Ragioni Lavorative/Imprenditoriali: L'apertura di una società operativa che crei almeno due posti di lavoro per cittadini panamensi regolarmente assunti e iscritti alla previdenza sociale permette di ottenere la residenza permanente dopo soli 2 anni di residenza temporanea.

Questo percorso è particolarmente interessante per gli imprenditori digitali che intendono creare un vero hub operativo in America Latina. Axentra Group offre servizi completi di domiciliazione e gestione societaria per supportare ogni fase del trasferimento.

Confronto Fiscale: Panama vs. Italia (Dati 2026)

Per comprendere il vantaggio competitivo di Panama, è necessario analizzare il carico fiscale rispetto alla giurisdizione italiana. Nonostante Panama abbia introdotto maggiore compliance, il divario resta netto.

| Caratteristica Fiscale | Italia (2026) | Panama (2026) | | :--- | :--- | :--- | | Principio di tassazione | World-wide taxation (Redditi mondiali) | Territoriale (Solo redditi locali) | | Aliquota IRES/Corporate Tax | 24% + IRAP (~28%) | 25% (Solo su reddito locale) / 0% (Estero) | | Global Minimum Tax | Applicata (15%) | Applicata solo > €750M (15%) | | Ritenuta sui Dividendi | 26% (sostitutiva) | 10% (locali) / 0% (esteri) | | IVA / ITBMS | 22% | 7% (solo su vendite locali) | | Sostanza Economica | Rigida (Esterovestizione) | Obbligatoria per redditi passivi (Legge 388) |

Mentre in Italia la pressione fiscale complessiva può superare facilmente il 50% se si includono i contributi previdenziali e le addizionali, Panama offre una libertà di manovra molto più ampia per chi opera nei mercati globali. Con Axentra Navigator puoi confrontare in pochi minuti le opzioni fiscali migliori per il tuo business specifico.

La gestione della contabilità e degli obblighi annuali

Un errore comune commesso dagli imprenditori nel 2025 era pensare che "zero tasse" significasse "zero contabilità". Nel 2026, questo approccio è estremamente pericoloso. Tutte le società panamensi devono nominare un Agente Residente (un avvocato o uno studio legale panamense) e mantenere i registri contabili.

Secondo gli esperti di Axentra Group, la tenuta della contabilità deve seguire i principi IFRS e deve essere conservata presso l'ufficio dell'Agente Residente o in un luogo notificato alla DGI. La mancata presentazione della dichiarazione annuale (anche se a zero) o il mancato pagamento della tassa annuale di mantenimento (Tasa Única) di $300 USD può portare alla cancellazione della società dal Registro Pubblico.

Conclusioni: Perché scegliere Panama oggi?

Il 2026 ha confermato che Panama non è più una giurisdizione per chi cerca l'anonimato fine a se stesso, ma è diventata la scelta d'elezione per l'imprenditore moderno che cerca efficienza, protezione patrimoniale e una tassazione equa. La stabilità del dollaro USA (moneta corrente di fatto tramite il Balboa), la posizione geografica unica e il solido sistema bancario rendono Panama un tassello fondamentale in qualsiasi strategia di internazionalizzazione.

Tuttavia, il passaggio dalla semplicità del 2025 al rigore della Legge 388-2026 e della fatturazione elettronica SFEP richiede una guida esperta per evitare contestazioni di "esterovestizione" da parte dell'Agenzia delle Entrate italiana. Non basta aprire una società; bisogna saperla gestire secondo le norme internazionali per garantire che il risparmio fiscale sia legale e duraturo. Il team di Axentra Group assiste imprenditori italiani in tutta la procedura di apertura, assicurando che ogni requisito di sostanza e compliance sia soddisfatto fin dal primo giorno.

Pianificare oggi significa proteggere il proprio business domani. Panama offre gli strumenti, ma la corretta esecuzione è ciò che fa la differenza tra un successo internazionale e un problema legale.

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